Discovery 资本的罗伯・西特罗恩表示：全球新兴市场存在大幅低估。
在 2025 年全球其他地区股市表现好于美国之后，罗伯・西特罗恩预测，美国股票未来相对表现将继续走弱。这位亿万富翁对冲基金经理表示，他正在做空美国市场，并做多部分国际市场股票。
这位 Discovery 资本管理公司创始人、投资组合经理周二在 CNBC《Squawk Box》节目中解释称，他认为 2026 年海外新兴市场 —— 尤其是拉美部分国家 —— 上涨空间更大。
他表示，部分原因在于美股估值已经偏高。
“美股的估值比全球其他市场高出40% 以上，” 西特罗恩说，“美股理应享有溢价，但 40% 有点过高了。”
但他尤其担心的是：企业在人工智能与数据中心驱动下进行高额资本支出后，最终能获得多少投资回报仍充满不确定性。仅大型云服务商近期财报就预计，2026 年资本支出将大增 70%，达到6000 亿美元。
然而，几乎每天都有新的板块因担心 AI 会颠覆未来增长而遭到抛售，这让人怀疑：企业究竟会从 AI 中获得更高回报，还是会被 AI 取代。
“我们不知道谁会成为赢家。我不认为所有人都能成为赢家，这就是问题之一，” 他说，“你每天都能看到板块和公司出现大幅调整，因为人们对未来充满恐惧。”
西特罗恩看好新兴市场，因为这些市场的企业往往是垄断或寡头，意味着它们的业务更具保护性，不必在 AI 上急于追赶竞争对手，从而避开了相关投资的潜在风险。
他最看好墨西哥，认为该国前景强劲，原因是其专注于加强与美国的联系，且企业估值偏低，同时在各自行业中占据主导地位、竞争对手很少。
他补充说，阿根廷在中期选举巩固了总统哈维尔・米莱的权力后，政府有望进一步推行政策改革，因此上涨空间巨大。
西特罗恩还表示，他仍在做空数字资产类 “财政部公司”，包括迈克尔・塞勒的 MicroStrategy。自去年 10 月以来，比特币暴跌超 40%，这类公司股价也大幅下挫。
“这些加密‘财政部’公司此前估值溢价极高，在我看来完全不合理，” 他说，“我认为做空它们，比直接做空比特币本身更好。”
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责任编辑：郭明煜
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